雪球大V在线求助!加杠杆重仓价值股三年,结果…

时间:2021-05-25 08:51:49 作者:今日大盘指数
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以下为雪球大V在线求助!加杠杆重仓价值股三年,结果…内容:

“深度价值投资”能有多惨?

雪球私募基金经理徐志(网名“一只特立独行的猪”),因持续重仓价值股,且使用杠杆集中投资,结果遭遇大幅亏损,竟落到在线求助的地步。

资料显示,徐志私募证券投资基金运行三年来,累计下跌39.30%,成立以来年化收益率为-15.50%,产品濒临清盘。

成立三年跌39.3%

据了解,因产品濒临清盘,雪球私募不打算与之续约,徐志在雪球上发文,希望找到私募管理人托管这只产品。截至发稿前,记者未得到雪球方面回复。

在求助信中,徐志写道:“过去三年,市场对于深度价值投资者不太友好,特别是我这种使用了杠杆集中投资建筑股的。市场这三年一直漠视基本面的好转,不断地杀估值,我个人认为这是市场在犯错误,目前建筑股的PB跌至了0.6倍的历史最低之处,比2014年最低点,还要低14%左右。”

资料显示,徐志私募证券投资基金成立于2018年6月4日,截至2021年5月21日,单位净值0.6070元,今年以来收益率0.33%,近一年亏损4.26%,总收益为-39.30%,成立以来年化收益率-15.50%。若投资者在成立时买入这只基金,100万元将只剩下61万元。

数据来源:雪球

从历史净值来看,徐志私募证券投资基金的净值最高是在2019年4月19日,收益率达到11.40%,随后净值震荡下跌,在2019年9月20日净值首次跌破0.8元,并在此后一路跌破0.7元甚至0.6元。

数据来源:雪球

一位资深私募基金经理告诉中证君,“一旦产品净值触及0.8元,管理人必定要降低仓位。要在低仓位的情况下实现产品净值大幅上涨,过程很艰难,但管理人也必须在净值恢复至能操作的状态下,才能提高仓位,否则会对持有人和客户的造成伤害。”

加杠杆重仓建筑板块

徐志热衷于投资被低估的成熟行业,关注价格和公司质地,曾成功投资中国平安。他此次大幅亏损,是因为加杠杆集中投资了建筑板块。

徐志说的重仓建筑股,据雪球网友推测是指中国建筑,市盈率仅4.54倍。2018年,中国建筑股价从阶段性高点10.67元大幅回调,三年过去,其股价一路缓慢下行,最低时跌至4.68元。截至今年5月24日,中国建筑股价仅为4.86元。

图片来源:同花顺

建筑行业另一只龙头股中国中铁,也遭遇了同样的命运。2018年至今,股价持续下跌。从2018年的阶段性高点8.07元开始震荡下跌,最新股价为6.55元。

对于徐志标榜的价值投资,却加杠杆集中投资,有人表示质疑。早在2020年,就有不少用户吐槽徐志:只压中国建筑,赌徒行为。

有人评论:“自认为是深度价值投资者,先不说用杠杠这件事算不算价值投资,这哥们还是停留在一个会计的水平,只看市盈率市净率,那全仓华夏幸福民生银行的也可以叫价投。”

图片来源:雪球

5月4日,徐志的微信公众号发布了《从去世的深度价值投资者查尔斯·德沃克斯谈起》一文。文中提到,“对于我来讲,基金生涯初期的不顺,反倒提供了足够的经验,这三年是前无古人后无来者的三年,未来恐怕再也遇不到风格如此分化的市场了,对于我来讲,这是一笔丰厚的财富。价值王者的时代可能正归来!”

今年来,多只私募基金净值大幅下跌。来自第三方机构的最新统计数据显示,有业绩记录的10415只股票主观多头策略产品,今年前4个月平均收益率为2.10%,其中前4个月出现亏损的私募产品为4568只,占比43.86%。

从管理人业绩来看,截至5月11日,按照私募旗下所有业绩公开产品的平均收益率计算,朝阳永续监测到的455家股票私募机构,186家私募前4个月业绩出现亏损,亏钱的股票私募机构数量占比达40.88%。

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